市场构成与交易机制
股票市场由多个角色构成，了解市场结构是理解交易机制的前提。
股票市场的参与者
1. 公司和投资者 —— 要钱的和出钱的
- 公司：需要融资来发展业务
- 投资者：把钱投给公司，期望获得回报
上市公司和投资者不能直接交易，中间需要一系列机构的监管和服务。
2. 证监会 —— 市场的"守门人"
- 公司想要上市，必须把所有材料交给证监会审核
- 证监会判断公司是否有欺诈行为、违法行为
- 拥有极大的权力：决定股票能不能上市，上市后如果发现问题还能撤销上市资格
- 核心职能：保护股民利益，防止公司在市场上坑害投资者
3. 证券业协会
作用相对较弱，主要负责行业自律、组织从业资格考试等。
4. 证券交易所 —— 提供交易"大食堂"
上海证券交易所、深圳证券交易所——全国股民都在这个大市场里交易。
在西方早期，是真的去交易所排队买卖股票，拿纸质凭证。现在大家都通过互联网连接到交易所。交易所的功能：处理海量的买卖指令，撮合交易。
5. 证券中介机构（券商） —— 连接股民和交易所的桥梁
为什么需要券商？
个人股民并不是被禁止直接去交易所买卖股票，而是成本太高：
- 在 100 多年前的美国，交易所的席位一个就要几万美金（相当于现在的几百万美金）。穷人和小股民根本买不起席位进入交易所。
- 买了席位的富人自己的交易量有限——一个席位就坐在那天天盯盘，但交易量不可能无限大，他想把席位费赚回来。
- 于是他派小弟到交易所外面，找普通百姓说："我有买卖股票的资格，你们把钱给我，我帮你们买！"
现代的券商就是这个模式的延续：
- 在中国，证券交易所的席位一个要几百万，小股民买不起
- 券商（如中信证券、中金公司、海通证券）拥有席位
- 券商开发了炒股软件（如同花顺），股民通过这个软件把买卖指令发给券商服务器，券商再通过自己的席位帮你把指令下达到交易所
股民 → 炒股软件 → 券商 → 交易所席位 → 买卖股票
中国两大交易所及板块划分
上海证券交易所
| 板块 | 说明 |
|---|---|
| 主板 | 唯一的板块，要求严格，上市门槛高 |
上证指数（沪指）：反映上海主板所有股票综合表现的大盘指数。
深圳证券交易所
| 板块 | 说明 |
|---|---|
| 主板 | 要求严格，大体量公司 |
| 中小板 | 规模较小的公司，融资额度相对少一些（现在上中小板的少了） |
| 创业板 | 小规模或刚创业的公司，成长性要求高但体量门槛低 |
深证成指：深圳主板的指数；中小板指：中小板指数；创业板指：创业板指数。
主板 vs 创业板的区别：主板要求连续多年高盈利（如每年净利润数千万），创业板只需连续 2-3 年达到两三千万净利润即可。像乐视这样的创新型公司，需要融资但没达到主板的体量要求，就上了创业板。
什么是大盘指数？
大盘指数就是反映整个市场（或板块）综合走势的一个指标。
为什么需要大盘指数？
- 一个市场可能有 3000 只股票，有的涨有的跌
- 你不能说"3000 只里有 2000 只涨了 1000 只跌了"来描述行情
- 需要一个概括性的指标来回答"现在股票行情怎么样？"
把整个市场看作一个大盘子，里面可能有上万亿人民币的市值，几百上千只股票。大盘指数就是把这些股票的综合表现算出一个加权平均值，画出一条趋势曲线——涨了代表整体行情向好，跌了代表整体行情不好。
中国主要大盘指数：
| 指数 | 所属交易所 | 覆盖范围 |
|---|---|---|
| 上证指数（沪指） | 上海 | 主板全部股票 |
| 深证成指（深成指） | 深圳 | 主板股票 |
| 中小板指 | 深圳 | 中小板股票 |
| 创业板指 | 深圳 | 创业板股票 |
竞价机制：开盘价和收盘价如何产生？
每天有 1 万个人想买、1 万个人想卖，交易所需要把买卖双方一一撮合——谁买谁的、价格多少。
开盘集合竞价（9:15 — 9:25）
- 这 10 分钟内交易所不立即撮合，只接收买卖申请
- 到 9:25，统一把 10 分钟内的所有买单和卖单撮合一次
- 目的：产生今天的开盘价
- 定价原则：让成交量最大（具体算法比较复杂）
连续竞价（9:30 — 15:00）
- 每隔 2-3 秒撮合一次
- 把这几秒内的所有买单和卖单放在一起撮合
- 只要你出的价格合理，很快就能成交
收盘价
| 交易所 | 收盘机制 |
|---|---|
| 上海 | 没有收盘集合竞价，15:00 结束时的最后一笔成交价就是收盘价 |
| 深圳 | 14:57 — 15:00 为收盘集合竞价，3 分钟内不撮合，统一到 15:00 撮合产生收盘价 |
交易时间
- 交易日：非法定节假日的周一到周五
- 交易时间：上午 9:00 — 下午 3:00
下一步：影响股价的因素 →